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中金集团,国泰君安

发布时间:2019-11-03 07:18编辑:永利股票浏览(105)

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      不过,国泰君安认为,当前各国政府积极刺激经济,二次探底可能性非常低;同时,金融危机后海外股票市场深度调整,也给投资者提供了低位介入的机会,因此目前投资海外市场的时机相对较好。据国泰君安资管负责人介绍,“君富香江”主要投资于海外市场的中国上市公司股票,相关上市公司的盈利将受益于中国经济的强劲增长。公司表示看好网络科技、电信、能源、传媒等具有许多在海外上市优质公司的行业。

      中金QDII产品一旦获批,将重点投资香港市场的H股、红筹股等。

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      【财经网专稿】记者 洪晓燕 8月18日,国泰君安宣布将在QDII发行暂停一年多后,重启首只券商系QDII产品。其“君富香江”集合资产管理计划于8月23日起开始发行。这是自2009年12月份以来,以境外证券市场为投资目标的QDII基金,在时隔一年零五个月之后重新整装出海,其境外投资顾问为国泰君安资产管理(亚洲)有限公司。

      “中金就不一样了。中金多年前就在香港设有分支机构,开始研究二百余只中国概念股票,包括在美国、新加坡等地上市的股票。最为重要的是,中金投行通过服务于国内大中型国有企业的海外融资,其对境外特别是香港市场的中国股票有着更为深刻的了解。比其他机构投资者更知道谁更具备投资价值。”一位基金研究人士对本报记者说。

      新浪财经讯 在金融危机中近乎“销声匿迹”的QDII产品,随着今年海外股市的回暖反弹强劲。中金公司资产管理部相关负责人在接受新浪财经对话时表示,金融危机后全球开始了新的“再平衡”过程,新兴市场国家的资本市场在3-5年内都值得看好。

      据国泰君安介绍,“君富香江”以挖掘和投资优秀的海外中国上市公司,分享中国经济增长成果,实现资产增值为投资目标。投资组合中,股票资产占50%~95%;其中,香港市场股票占50~80%;纽约、纳斯达克、伦敦、新加坡市场的中国概念股占0~30%;股指期货、衍生权证占0~5%;现金及现金等价物占5~50%。

      担心人士认为,一切还处在起步阶段,中金QDII的出海,在受到各方热捧的同时,海外市场同样蕴藏着不可预知的风险。

      美国“退出”动力不强

      另据上海证券报7月30日报道称,目前券商系QDII的“独苗”——“中金大中华股票配置集合资产管理计划”公开披露二季报,资料显示,中金大中华二季度净值下滑9.42%。中金大中华投资经理王文晖表示,在过去的一个季度,欧洲主权债券危机的蔓延和扩散仍然是全球金融市场的阴霾。

      王颈新表示,中金在香港具有熟悉香港市场的优势。比如在香港市场,中金公司参与承销了70%-80%的中资股,而中资股目前占香港股票市值的2/3。

      针对美国经济,上述负责人认为,海外市场表现根本在于美国经济状态。目前美国经济刚摆脱衰退,并在库存周期、财政刺激的驱动下迅速回升,然而经济尚未进入可持续增长轨道,目前通胀威胁不显著。在这种经济状况下,政府没有动力退出货币、财政刺激,基本面的改善、友好货币环境、以及风险偏好对风险资产价格构成支撑。因此资产的选择方面,股票仍然是最具有吸引力的投资工具。

      外管局QDII投资额度审批情况表显示,截止2010年6月30日,获批投资额度的券商只有四家,分别是中金公司,招商证券,华泰证券和国泰君安。其中,华泰证券和国泰君安分别于2010年4月14日和2010年5月31日获得2亿美元上限的募资额度。资料显示,目前为止成功发出QDII集合理财产品的仍只有中金公司一家。同时,2010年以来已经成立的7只QDII基金首募金额均在6亿之下。

      本报记者 赵文佳 熊宇家 北京报道

      公开信息显示,“中金大中华” 投资香港市场中国股票为主的QDII产品。去年香港恒生指数出现60%的跌幅,但该产品净值一直在0.7元以上;截至11月20日,该产品净值为1.212元,自成立以来至09年10月30日,该产品的组合波动率为20.69%,远低于市场上QDII基金平均波动率31.46%,实现了“收益可观、增长稳健”的投资目标。

      据了解,中金QDII将重点投资于大中华地区特别是香港市场的中国公司股票,并参与其他亚洲国家上市的股票、交易型开放式指数基金(ETF)和封闭式基金,以及高等级美元债券产品的投资机会。中金公司表示,该产品的特点在于允许投资经理根据市场情况把股票配置降到很低水平,以规避市场风险。

      该负责人对境外上市中国公司今后的表现表示乐观。该负责人表示,目前典型的全球投资公司对日本的资产配置权重约8%,而新兴市场的大中华地区权重仅为2%。中国经济持续向好的大环境下,全球投资在年底为明年做资产配置时,均会上调大中华地区的配置权重,这势必会对在境外上市的中国公司带来极大的正面影响,特别是在香港上市的中国优质企业,必定会成为全球投资者目光追逐的焦点。与此同时,A股快速上涨使投资海外成为分散风险、博取收益的明智选择:2009年以来,中国A股市场涨幅已超过80%,香港市场涨幅为60%左右,未来补涨机会较大。

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      中金QDII更易实现全球化

      在金融危机中近乎“销声匿迹”的QDII产品,今年反弹势头迅猛。目前券商行业唯一QDII产品——“中金大中华”自成立以来累计收益已超过取得23%,最近一个月累计收益超过10%,业绩在国内QDII产品中处于前列。

      相对于H股市场,在谈及QDII股票投资时,上投摩根基金管理公司投资副总监杨逸枫称,很重要的是H股与A股比较平均折价率在45%到50%左右。据他介绍,港股市盈率水平高的时候是20倍左右,低的时候是10倍左右,但是目前的港股估值约23倍,仍偏高。在这个时候,QDII产品不管是纯股票型的还是基金型的投资者都应该减持。

      中金资产管理部相关负责人认为,对于未来,中金大中华持续看好新兴市场的资本市场,一方面是经济复苏会体现为企业盈利持续增长,股票仍然是具有吸引力的投资品;另一方面是在全球大危机之后,全球开始新的“再平衡”过程,全球正从发达国家内需驱动转向新兴市场国家内需驱动,因此新兴市场国家的资本市场在3-5年内都值得看好。而中国正是新兴市场中的翘楚,投资海外市场中的中国股票可以更好地将中国增长与海外特色相结合。

      在杨逸枫看来,“美国次级债”发生之后,投资者要去找那些市场有力量,还能持续温和成长的空间去投资。

      香港市场补涨机会较大

      德胜基金研究中心首席分析师江赛春说:“到底他们如何组合、股票仓位上下线如何定,要看其契约如何约定。但券商集合理财产品和一般基金产品在操作上还是有差异的,比基金更加灵活。比如,嘉实基金QDII股票组合就占很大比重,契约规定股票仓位70%-90%,这样,当H股下跌,需要减仓止损时,就不能减,毕竟不能低于约定的最低下线,基金净值损失就较大。而中金QDII作为券商集合理财产品,尽管是股票型基金,股票仓位上下线也会比较灵活。不过,券商资产管理不是券商的主营业务,未来这部分基金的规模不一定会像公募基金那样发展规模那么大。”

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